死亡交叉

《財經詞彙》「死亡交叉」

范詠軒，09.26.14

羅素2000指數最近驚現「死亡交叉」，引發美股後市恐走跌的疑慮。不過，分析指出，這次死亡交叉已是落後指標，美股接下來的走勢，要看即將揭幕的第三季財報季。

「死亡交叉」是一項技術分析指標，指的是50日均線跌破200日均線，一般被視為美股空頭訊號。中期移動均線跌穿長期均線，代表中期的平均買入價格低於長期平均價格，最近買進股票的投資人慘遭套牢。

CNBC則分析指出，當死亡交叉發生時，走勢早就過了。以這次為例，由小型股組成的羅素2000指數已較6月下跌約7%，跌勢早就過了。

分析師也認為，所謂的「死亡交叉」只是市場上的噪音，聽起來很可怕，但其他指標並未顯露相同的疲態。譬如羅斯財富管理公司執行長布朗即說，「根據回溯至2001年的資料，羅素2000指數出現死亡交叉後，12個月內投報率達11%」。

美股向來也有「9月魔咒」的說法，而9月迄今，美股大盤跟過去9月下跌的表現大致相符，投資人還不需恐慌。再過兩周的第三季財報季，才是真正的重頭戲，不少分析師已陸續調整預估，若被調降預估的公司先行反映在股價上，財報公布後「超越預期」的個股就會反彈。

歐本海默資產管理公司的機構投資組合策略分析師柏克利（Andrew Burkly）指出，最近的賣壓似乎過度，可能是上周股市表現頗佳，部分投資人獲利了結。芝加哥聯邦準備銀行總裁伊凡斯周三則說，若美元持續走強，低通膨可能為聯準會（Fed）提供更多寬鬆空間。