《財經詞彙》長期再融資操作
周振宇
歐洲央行最新會議決定，維持基準利率不變，沒有推出新的貨幣刺激政策，不過決定將長期再融資操作
(Lon-Term Refinancing Operation，簡稱LTRO) 延長至2012年底。
LTRO在歐元區已經施行多年，現在歐洲央行用這種方法來應對地區性債務危機帶來的銀行流動資金短缺問題。歐洲的銀行可以通過LTRO，用有價證券抵押獲取更多低成本的流動資金。
歐洲央行現行的LTRO本質上說，就是為該地區銀行提供近乎沒有成本的流動資金。銀行可以直接將這些資金投向高收益資產，從中獲取利差提升自身資本。也有可能，廉價資本注入可以推動銀行向消費者和企業提供更多貸款，促進經濟增長，緩解債務危機的衝擊。現在看來單獨的貨幣政策難以推動經濟增長。
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